科兴退市了，分红74亿，谁在背后笑？
2025年11月，纳斯达克通知科兴生物要退市，原因不是公司亏钱，而是它没有提交2024年的年报，这种情况让人觉得奇怪，一个曾经在全球销售疫苗的公司，居然连基本的财务报告都完成不了，更让人意外的是，几个月前公司刚分发了巨额现金分红，金额达到74亿美元，差不多是公司持有现金的七成多，这笔钱直接支付给境外股东，使用的是开曼群岛那种离岸账户，实际上就是把当年靠卖疫苗赚来的资金，最后全部转移走了。
这件事要从十年前说起，科兴最初是由尹卫东和潘爱华一起创办的，一个负责技术，一个管资本，刚开始合作还算顺利，等到公司上市之后两人就开始闹矛盾，尹卫东打算把公司私有化并带回国内上市，潘爱华却只想继续在美国分红拿钱，双方一直争执到2018年彻底翻脸，那年四月，潘爱华一方的人直接冲进北京厂区，抢夺公章、切断电源，导致生产线停摆，几千万剂疫苗因此报废，尹卫东这边也没有退让，推出“毒丸计划”来阻止对方掌控公司，结果公司股价从2019年2月开始停牌，一停就是六年多。
真正让局面翻盘的，是美国那边一家叫强新资本的机构，他们从2016年开始悄悄买进科兴的股票，到2018年已经成了最大股东，持股超过两成，一开始他们支持尹卫东搞私有化，后来发现办不成，就转去和潘爱华的人合作，2025年1月，英国枢密院判了一个关键案子，说2018年尹卫东那边选出来的董事会程序违法，根本不合法，这个判决一出，等于把尹卫东团队九年的控制权给推翻了，新上来的董事会一看，前面那些账根本没法审计，2024年报自然交不出来，退市就这样定下来了。
最让人心里不是滋味的，是那74亿分红，它根本不是利润分成，而是公司最后一点家底在退市前被一次性掏空，大家还记得新冠那几年，科兴疫苗打了几十亿针，很多国家靠它撑过疫情，可就在那个节骨眼上，公司内部斗得你死我活，生产线被砸坏，研发工作停止，没人关心疫苗能不能升级，公众打的每一针，其实都在帮公司攒钱，结果钱最后全流到境外账户里，现在疫苗要更新，医保要花钱，信任也碎了一地，这些成本，还得老百姓自己扛。
公司治理混乱的情况不是个例，万科和复星也发生过类似事情，但科兴与它们不同，它不只是企业，还是公共卫生安全的一部分，它的产品关系到每个人的健康，可管理层却把它当成个人争权夺利的工具，技术再强也没用，科学再重要也没人管，最后大家看到的不是一个失败的公司，而是一场没人负责的闹剧，有人拿了钱离开，有人留下处理烂摊子，还有人继续接种疫苗，却不知道下一针还能不能指望得上。
我总觉得，这种事情不能只怪某一个人，制度设计有缺陷，监管没有跟上，股东只顾眼前利益，管理层也只想着自己，这些因素加在一起，就让一家本来应该服务社会的企业，变成了资本收割的工具，它的问题可能从一开始就出现了，把赚钱看得比救人还要重要，现在这家公司已经退市了，分红也发完了，可那些打过疫苗的人还在等着下一个靠谱的选择。
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