专题：调整只是“再平衡” 科技主线中长期趋势不改
Wind数据显示，截至7月13日20时，A股已有657家上市公司披露上半年业绩预告。其中，319家公司预增，21家略增，83家扭亏为盈，预喜比例超过60%。引人注目的是，共有147家公司上半年归母净利润下限已超过2025年全年，如中国船舶、江波龙、天赐材料等行业龙头公司。
逾650家上市公司的上半年“成绩单”显示出一大特征：业绩预喜不再是新兴行业的“独角戏”，多个传统行业正迎来明显的景气回暖。一方面，AI故事“写进”上市公司的利润报表，形成从芯片、存储到光纤等完整的AI盈利链；另一方面，以化工、有色、造船等为代表的传统行业景气度显著提升，彰显中国经济的韧性与创新活力。
若以预计业绩计算的市盈率来看，在已披露业绩预告的公司中，有118家市盈率低于20倍，其中20余家降至个位数。
科技与传统板块“捷报频传”
当前，AI已成为驱动上市公司业绩大幅增长的核心引擎。
以光通信为例，亨通光电预计上半年归母净利润为30.16亿元至35.68亿元，同比增长86.94%至121.20%，主要系受益于人工智能快速发展及数据中心资本开支加大，光通信市场需求增长、价格上涨。
这并非个案，杭电股份、特发信息预增幅度均超过8倍，光库科技、永鼎股份、锐捷网络等均大幅预增。
“未来，全球数据中心和云计算的快速扩张，将推动高速光模块市场大幅增长，800G及以上高速光模块市场将持续增长。”联特科技董事长、总经理张健称。
再看储能赛道，得益于全球市场需求井喷，上半年我国储能电池出货量约为485GWh，同比增长逾80%。中矿资源预计上半年实现净利润10.5亿元至12.5亿元，同比增长10倍多。此外，多氟多、德业股份、亿纬锂能（维权）等产业链上市公司纷纷预喜。
上海证券报记者近日走进多家储能工厂发现，“满负荷”是企业当前的运转状态。
与此同时，一批传统行业上市公司上半年业绩表现出色。
化工领域，已披露业绩预告的95家公司中，有60家上半年净利润预计同比增幅上限突破100%，占比高达63%。恒逸石化、东方盛虹等公司盈利预增上限超过10倍。
全球化工龙头企业万华化学预计上半年归母净利润为98亿元至104亿元，同比增长60.05%至69.85%。公司表示，受全球化工原料涨价、区域供需格局重塑影响，公司大宗化工品盈利能力走强。
另外，中稀有色、江西铜业等有色金属企业，中国船舶、松发股份等造船企业，招商轮船、中远海特等航运企业，以及环保、家电等多个传统行业公司纷纷预喜，业绩呈现多点开花之势。
近150家公司预计盈利超过去年
在已披露业绩预告的公司中，以同比增速下限计算，253家公司预计上半年净利润同比增速超过100%，其中22家超过10倍。
值得关注的是，在上半年预计净利润、2025年净利润均为正的上市公司中，147家公司预计上半年净利润已超去年全年，主要分布在化工、电子、有色金属等行业。
以三友化工为例，公司预计上半年实现归母净利润1.68亿元左右，同比增长129%左右。业绩预增主要系化纤及有机硅受市场行情带动，产品销售价格同比上涨，盈利能力明显改善；叠加大宗原材料原盐、浆粕、电石及硅块等价格呈现不同程度下滑，对公司利润形成正向支撑。此外，雅化集团、新安股份等化工企业上半年预计净利润均超去年全年。
受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业景气，江波龙预计上半年盈利92亿元至110亿元，同比增长62204%至74394%。公司2025年净利润为14.23亿元。
同为电子企业的兆易创新，预计上半年归母净利润为69亿元左右，同比增长1099%左右。公司表示，存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升。微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域的需求拉动，出货规模实现较好增长。公司收入规模与盈利质量同步提升，带动整体经营业绩实现大幅增长。
受益于主要产品“量价齐升”，云铝股份、云南锗业、西部矿业等多家有色金属上市公司上半年业绩预增。云南锗业预计上半年归母净利润为5500万元至8000万元，同比增长148.31%至261.18%。公司表示，下游高速光模块需求增加，化合物半导体材料产品销量及均价同比增加，材料级锗产品销量增加，以及产线产能利用率提高，产品成本下降。上述主要产品的销量、价格、成本等变动使得公司本期销售收入增加、综合毛利率同比上升。
此外，海思科、翰宇药业等医药生物公司，粤海饲料、益生股份等农林牧渔企业，中泰证券、天风证券（维权）等证券公司，均预计上半年净利润超过去年全年。
多家公司市盈率低于10倍
记者按照今年上半年预计归母净利润下限和2025年下半年归母净利润之和，计算已披露业绩预告的上市公司市盈率。数据显示，118家公司市盈率低于20倍，其中宏桥控股、天山铝业等20余家公司的市盈率已低于10倍。
新华保险的市盈率最低。公司预计上半年归母净利润为207.19亿元至236.78亿元，同比增长40%至60%。报告期内，公司加大AI科技投入，优化资产配置结构，取得良好投资收益。以预计净利润下限计算，公司市盈率已低至4.6倍。
7月13日，宏桥控股股价震荡上行，最终以涨停收盘。受益于上半年电解铝市场销售价格同比大幅上涨，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润150亿元至160亿元，同比增长69.72%至81.04%。以上述方法计算，公司市盈率仅为6倍。
焦作万方、天山铝业、神火股份、明泰铝业等有色金属公司的市盈率也均低于8倍，且均低于近10年市盈率的中位数水平。
受益于钾、锂两大核心主业产品市场行情向好，盐湖股份预计上半年实现归母净利润60亿元至63亿元，同比增长131.38%至142.95%。按照60亿元与2025年下半年盈利之和计算，市盈率仅为11倍，公司近10年市盈率的中位数为19倍。
此外，券商板块集体预增，有10家券商的市盈率处于20倍以下，其中长江证券最低，不足10倍。长江证券预计上半年归母净利润达31.26亿元至33亿元，同比增长80%至90%。国泰海通、招商证券、中信证券均约为10倍。
（文章来源：上海证券报）
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
倍顺网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
